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金融活動的驚人發展，不可避免地導致基督教放棄中世紀時它對利息的強烈譴責和排斥。本來，在一個貿易．活動不多、投資牟利譏會相應少的社會裡；對利息持嫌棄態度是可以理解的，也是可行的。但是，到中世紀後期，情況起了變化，隨之，教義也有了改變。在早先數世紀裡，教士們一直猛烈抨擊導致高利貸的利息，說它「在上帝看來，是一種最醜惡、最可憎的罪惡」。
但是，到
1546年，法國的法學家查爾斯·杜穆林卻在懇求承認「適度且可接受的高利貸」。他說：
日常的商業實踐表明，一筆數目可觀的錢在使用之後所帶來的效益，不是微不足道的。這，並不有助于說明，錢獨自不會生錢：因為即使田地，假如沒有錢財的花費、勞動和人的勤奮，也不會獨自給出果實；錢，同樣如此，即便錢是借來的，過一段時間後仍須歸還，但在此期間，由於人的勤奮，它也會生出相當多的錢。而且有時，錢借出後使債權人的所關與債務人的所得正好相等。因此，對高利貸的一切憎恨、譴責和懲罰，應被理解為：僅適用於過度且不合理的高利貸，而並不適用於適度且可接受的高利貸。
最後，歐洲的擴張在最初的伊比利亞階段之後，因合股公司的激增而大大加強，其速度也大大加快。這些新組織是經濟動員和經濟滲透的最有效的工具。東方的商人，不管其資本多麼雄厚，都是單槍匹馬或以私人合作的關係經營商業；而歐洲則組織起在世界各地從事貿易活動的合股公司。東印度諸公司
荷蘭的、英國的和法國的成立後，其他許多公司也相繼成立，其中包括地中海東部諸國的各種公司、莫斯科公司和至今仍存在的哈得孫灣公司。
這些合股公司是無與倫比的，因為它們所具有的合股性質限定了投資者的責任，使投資所起的作用與經營管理的職責相分離，同時，也使人們有可能動員大量資本以從事種種商業投機。任何想用少量錢做投機的人，都可以不冒自己整個前途之險而如願以償。對他們來說，有風險的僅在於他們用以買進公司股票的那一部分錢，對於公司可能遭受的任何損失，他們不用進一步負責任。而且，各投資者無須相識，無須彼此信賴，也無須關心市場的具體情況和公司的方針政策。
具體的經營管理都委託給根據其責任心之強弱和經驗之多寡而選拔出來的董事們，而這些董事又可以挑選可靠的人管理公司某一方面的業務。這種安排方式吸引各種分散的人——倫敦的羊毛商、巴黎的零售店店主、哈萊姆的捕鯡魚人、安特衛普的銀行家或約克郡的地主——將他們的儲蓄金投入各種商業冒險事業；因此，能輕而易舉地動員起歐洲資本，使大筆大筆的巨款投入各種海外事業。東方的商人由於受到自己或合夥人的財力的限制，由於是從家人或熟人中挑選經理，所以，誰也無法期望與強大的、非個人的合股公司競爭。
六、民族君主國的崛起
中世紀後期朝強大的民族君主政體發展的政治趨勢，使上面提到的宗教好戰精神、思想騷動、經濟活力和技術進步這四股力量結合成一體，並指向外部世界，從而大大促進了西歐的擴張。
814年，查理曼去世後，歐洲進入一個四分五裂、政治混亂的時期。當時，起作用的幾種傳統和勢力彼此不合。封建君主們不斷地與常領有較大封地、行使較多權力的封臣們相衝突。教俗封建公國提出了棘手的敘任權問題。
諸城市國家有時結成教倫巴第聯盟和漢薩同盟那樣強大的組織。它們都以自己為中心；然而其時，還存在着一股與它們相對抗的勢力，即正在為實現一個以羅馬教皇或者以查理曼及其前任的繼承人「羅馬」皇帝為首的統一的天主教世界而不懈奮斗的勢力。這些互相衝突的勢力錯綜交織在一起，使政治生活中產生了各種程度的無限多樣、不斷變化的同盟和聯盟。
概括地說，查理曼以後，西歐的政治發展可以分為三個時期。
9至
11世紀，教皇和皇帝通常是攜手合作。教皇幫助皇帝制服日耳曼的世俗封建主，而皇帝則支持教皇對付公開對抗羅馬教皇的權威的拜占庭對手。
1073年，隨着格列高利七世繼位為教皇，開始了教皇權力至高無上的時期。
格列高利在教皇與皇帝爭奪主教敘任權——任命日耳曼主教的權力——的鬥爭中，贏得了勝利；從而削弱了皇帝的權力和帝國的行政管理。在兩個多世紀裡，教皇一直被普遍地公認為天主教世界的首腦；對此，
13世紀中葉相繼即位的法、英國主們起了尤為重要印作用，他們是非常虔誠的。教皇權力至高無上的時期結束于
1296年即法國腓力四世在向教土徵稅的問題上戰勝教皇卜尼法斯八世之時。那一年，教皇發佈敕令，申明俗人對教士沒有任何權力，並威脅要把任何試圖向教士徵稅者逐出教會。
腓力四世拒絶了教皇的要求，並完全成功地實施了自己的政策。他甚至還強迫教廷從羅馬遷到阿維尼翁，迫使教廷與法國君主公開合作。
法國和英國的君主們所擁有的新力量，多半來源於他們與新興的商人階級所結成的非正式聯盟。君主保護市民們不受頻繁的戰爭和封建主任意徵收的苛捐雜稅的侵害，而市民們則向君主提供財政支援作為報答。隨着民族君主的力量日漸增強、國家機構逐漸完備，君主們在動員人力物力以從事海外冒險事業方面，作出了極其重要的貢獻。他們廢除了五花八門的地方自治政權，因為這些政權都各有自己的關稅、法律、衡量制和貨幣。
